宏源证券 股权转让暗藏玄机？海川智能控股股东中晶智芯遭先导基电清仓，昔日半导体资产卖家接盘成股东
本文来源：时代财经 作者：张洁 温斯婷
一笔1.5亿元的股权转让，牵出一张横跨两家上市公司的资本关系网。
9月3日晚间，先导基电（600641.SH）公告称，公司全资子公司池州万业科技发展有限公司（下称“池州万业”）拟将其持有的参股公司苏州中晶智芯半导体合伙企业（有限合伙）（下称“中晶智芯”）10%的出资份额，转让给南京铨益科技有限公司（下称“南京铨益”）、南京元富科技有限公司（下称“南京元富”）、南京帝元科技有限公司（下称“南京帝元”），转让价款共计1.5亿元。
本次交易完成后，池州万业将不再持有中晶智芯份额，先导基电预计产生收益约5000万元。
此次交易的接盘方身份值得关注。今年6月，海川智能（300720.SZ）花费1.3亿元收购南京集溢半导体科技有限公司（下称“南京集溢”）15.30%股权，从而切入半导体行业，其交易对手正是南京铨益、南京元富及南京帝元。而中晶智芯恰好是海川智能的控股股东。
时代财经就公司控股股东股权变动情况致电海川智能，相关人士回复称暂不接受采访。
先导基电转让海川智能控股股东股份
公告显示，中晶智芯成立于2025年3月，先导基电此前以1亿元对价，受让中晶智芯有限合伙人昆山嘉瑞创新投资合伙企业（有限合伙）持有的中晶智芯1亿元出资份额，于2025年9月完成工商变更登记。
而中晶智芯还有另一层身份，就是上市公司海川智能的控股股东。2025年3月，海川智能公告称，公司原实控人郑锦康将所持公司29.97%的股份，以9.99亿元的价格转让给中晶智芯，相关股份于当年6月完成过户，中晶智芯成为海川智能控股股东，邓永议成为公司实际控制人。
以海川智能9月4日的最新市值121.82亿元估算，中晶智芯持有29.97%的股份对应市值约36.51亿元，中晶智芯10%份额对应的市值约3.65亿元。
据公告披露，截至2026年6月30日，中晶智芯账面净资产9.64亿元，本次转让的10%出资份额对应账面净资产为9644.055万元。在此基础上，经各方友好协商，受让方和转让方共同确认中晶智芯10%出资份额转让对价共计1.5亿元。
先导基电表示，本次交易主要基于公司发展规划，有利于整合和优化公司资产结构，公司核心聚焦集成电路核心装备、新材料及精密零部件领域，通过出售参股公司份额，可进一步优化资源配置，有利于进一步提升公司资产流动性和现金流，增强公司主营业务的持续经营能力。
公开资料显示，先导基电的前身为主营地产业务的万业企业。2024年末，朱世会通过旗下先导科技集团斥资约24.97亿元入主万业企业，随后公司更名为先导基电，开始向集成电路核心装备、新材料及精密零部件等领域转型。
今年7月，先导基电公告，拟以20亿元增资朱世会旗下广东先导微电子科技有限公司（下称 “先导微电子”），取得其50.63%股权并实现控股。因先导微电子业务涉及当下热门的磷化铟赛道，先导基电股价还迎来一波大涨。8月31日，先导微电子完成工商变更登记，正式纳入先导基电合并报表范围。
业绩方面，财报数据显示，2026年上半年，先导基电实现营业总收入11.47亿元，同比增长64.06%；实现归母净利润2.10亿元，同比增长414.95%。
接盘方是海川智能的“前卖家”
此次股权转让的接盘方，与海川智能之间有着微妙的联系。
今年6月29日，海川智能公告，拟以1.3亿元购买南京集溢15.30%股权，交易对方正是南京铨益、南京元富、南京帝元。其中，公司向南京铨益购买其持有的标的公司6.12%股权，向南京元富购买其持有的标的公司4.59%股权，向南京帝元购买其持有的标的公司4.59%股权。
进一步股权穿透来看，南京铨益、南京元富、南京帝元分别由冯佳峰、孙琦、于会永100%持股，三人也是南京集溢的创始股东。
也就是说，通过此次股权转让，冯佳峰、孙琦、于会永三人摇身一变，成为海川智能的间接股东。
公告显示，南京集溢成立于2022年8月，主要产品为砷化镓（GaAs）晶片、原材料4N金属镓（N代表纯度），该两类产品2025年收入占比分别约为84.77%、15.02%。
南京集溢全资子公司大庆溢泰半导体材料有限公司（下称“大庆溢泰”）是国家级高新技术企业。根据黑龙江日报发布的文章，南京集溢旗下的大庆溢泰具备年产4英寸光电砷化镓晶片360万片、微电砷化镓晶片3万片、磷化铟晶片3万片、锑化镓晶片1万片、4N镓40吨、高纯石英制品120吨的生产能力，在国内光电子砷化镓细分领域市场份额稳居第一，全球位列第四。
业绩方面，2026年一季度，南京集溢实现营收4076.17万元，净利润为579.96万元。
此外，公告显示，南京集溢股东还包括国科投资管理的深圳市国科瑞华三期股权投资基金合伙企业（有限合伙）；元禾控股管理的苏州工业园区元禾重元叁号股权投资合伙企业（有限合伙）、苏州厚望溢泰创业投资合伙企业（有限合伙）等。
而入股南京集溢是海川智能跨界半导体之路上的关键一步。
公开资料显示，海川智能主营业务为自动衡器的研发、生产和销售，产品主要包括微机组合秤、失重秤、选别秤、金属检测设备及其他配套设备。公司实控人邓永议具有丰富的半导体行业经验，他间接控制的苏州信越半导体有限公司主营业务为MBE（分子束外延）材料的研发、生产与销售。
8月7日，海川智能还公告称，拟设立全资子公司苏州海川光联科技有限公司，注册资本为1000万元，该公司主要从事新材料技术研发，光电子器件制造、半导体激光器、激光器件、光学元器件等业务。该公司已于8月底完成工商设立登记。
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